光泽县| 阳江市| 沂源县| 张掖市| 乌兰察布市| 达孜县| 贡山| 新宁县| 宣恩县| 永城市| 青州市| 哈巴河县| 措勤县| 赤水市| 吴江市| 横峰县| 额敏县| 库车县| 垦利县| 新田县| 桐城市| 万州区| 西林县| 汤原县| 瑞丽市| 垦利县| 岗巴县| 依安县| 德令哈市| 清新县| 普安县| 富锦市| 修水县| 河池市| 临桂县| 泽普县| 宕昌县| 冷水江市| 邵武市| 军事| 大渡口区| 大田县| 明水县| 玉林市| 南城县| 株洲县| 新乐市| 海兴县| 双牌县| 通化县| 铜山县| 讷河市| 图木舒克市| 镇安县| 莆田市| 卓尼县| 安徽省| 济阳县| 弥渡县| 闽侯县| 安陆市| 星子县| 会宁县| 平罗县| 江门市| 开化县| 赣州市| 临猗县| 五台县| 怀来县| 晋中市| 塔河县| 清镇市| 灵丘县| 高雄市| 天长市| 明溪县| 鄂尔多斯市| 长沙县| 宁都县| 彩票| 濮阳市| 辽阳市| 仁寿县| 东丰县| 安福县| 临夏市| 枞阳县| 呼伦贝尔市| 遂宁市| 遂宁市| 浮梁县| 普陀区| 边坝县| 乌苏市| 石狮市| 宜州市| 桃园县| 社旗县| 科技| 江阴市| 嘉兴市| 万安县| 镇巴县| 丹棱县| 云浮市| 施秉县| 崇明县| 乌兰察布市| 金乡县| 新乡县| 洞头县| 定结县| 行唐县| 阿拉善右旗| 富平县| 萨嘎县| 海口市| 海丰县| 三明市| 林口县| 霍城县| 夹江县| 钟山县| 塔城市| 淳化县| 克什克腾旗| 浪卡子县| 尤溪县| 汶上县| 永修县| 福建省| 慈溪市| 灌南县| 韩城市| 永春县| 宝坻区| 武胜县| 阳原县| 荥经县| 林周县| 堆龙德庆县| 宽甸| 广河县| 通州区| 根河市| 武定县| 柘荣县| 昌邑市| 若尔盖县| 富顺县| 胶南市| 兴海县| 凌海市| 池州市| 绥阳县| 柳州市| 沂水县| 安溪县| 金溪县| 东方市| 铜鼓县| 萍乡市| 沙田区| 大化| 上犹县| 石家庄市| 共和县| 顺昌县| 洪泽县| 桑植县| 兴安县| 沙洋县| 泰兴市| 临猗县| 策勒县| 高平市| 萝北县| 吉隆县| 常宁市| 民和| 青岛市| 金阳县| 玉门市| 金秀| 白水县| 西华县| 望奎县| 林口县| 民勤县| 崇左市| 静海县| 岐山县| 东平县| 渭南市| 石楼县| 长寿区| 新竹县| 崇礼县| 北票市| 潞城市| 阜阳市| 长春市| 津南区| 雷山县| 明溪县| 濮阳县| 绥化市| 札达县| 含山县| 丽江市| 河西区| 高淳县| 永春县| 普宁市| 延长县| 紫阳县| 那坡县| 岳阳县| 内江市| 甘肃省| 西林县| 宜章县| 长白| 黄大仙区| 鹿邑县| 眉山市| 嘉义市| 紫云| 北京市| 丽江市| 田东县| 休宁县| 阜平县| 什邡市| 赣榆县| 富源县| 瑞金市| 桓台县| 广东省| 普定县| 高尔夫| 巴彦县| 白玉县| 安陆市| 甘肃省| 伊宁县| 德令哈市| 天柱县| 丰镇市| 定西市| 来凤县| 德钦县| 佛教| 松原市| 万全县|

韩国前总统李明博受讯结束 否认检方主要指控

2018-07-23 19:35 来源:深圳热线

  韩国前总统李明博受讯结束 否认检方主要指控

  央视新闻客户端7月12日消息,记者从国家药监局获悉,国家药监局将加大进口药品境外生产检查,国家药监局表示,进口药品境外生产现场检查成为维护公众用药安全的又一重要举措。7月12日,海南三亚市委宣传部通报称,不服城管违停处理,当街叫板“我是上级”的涉事安监支队长被停职。11日涉事支队长曾通过媒体公开道歉,称自己的行为“太过分”。

广东省公安机关成功打掉广州、佛山的7个网络赌球团伙,抓获涉案人员107名。经查,该系列团伙充当境外赌博网站代理人,组织赌客对“世界杯”比赛押注,从中抽头渔利,涉赌资金逾亿元。据报道,与以往惯例不同,这一次,总统车队将直接把特朗普和夫人一行送到位于伦敦西北牛津郡的布伦海姆宫,俗称"丘吉尔庄园"。

  应大陆有关方面的邀请,中国国民党前主席连战12日上午率团一行50余人搭机前往大陆访问,台湾政治大学兼任副教授赖岳谦也在随团名单中。他上午在机场接受港媒访问时表示,两岸关系已经比连战2005年“破冰之旅”更严峻,连战此行最大意义在于,中国大陆、美国与台湾三方面的关系紧张,台湾不能够有意去制造“破口”,两岸之间不要让外国人有操作空间,不能让美国人有这个空间,“这是非常重要的讯息”。针对网曝青海湟源小高陵地区高价出售“高氧水”(亦称为“富氧水”)一事,西宁市旅游局质量监督处工作人员表示,此前已就此向湟源县政府下发过专项整治督办通知。但该通知下发后不久,高价出售“高氧水”的事件再次出现。

  昨日,南通警方对外公布该案详情。新京报记者了解到,该犯罪团伙通过网络接单,发起攻击,导致电商网站及交易平台无法正常运行,并以此牟利。目前,涉案的12名犯罪嫌疑人均已被采取刑事强制措施,案件仍在进一步侦办中。几天前,严植婵被宣布担任广西壮族自治区党委委员、常委,正式由皖入桂。

应大陆有关方面的邀请,中国国民党前主席连战12日上午率团一行50余人搭机前往大陆访问,台湾政治大学兼任副教授赖岳谦也在随团名单中。他上午在机场接受港媒访问时表示,两岸关系已经比连战2005年“破冰之旅”更严峻,连战此行最大意义在于,中国大陆、美国与台湾三方面的关系紧张,台湾不能够有意去制造“破口”,两岸之间不要让外国人有操作空间,不能让美国人有这个空间,“这是非常重要的讯息”。

  贵州省贵阳市公安机关成功侦破邹某团伙利用境外赌博网站开设赌场案,抓获涉案人员70名。经查,该团伙充当境外赌博网站代理人,组织赌客对“世界杯”比赛押注,从中抽头渔利,涉赌资金逾亿元。

  7月12日讯 据台湾“中时电子报”报道,台湾地区昨晚8点41分发生里氏4.3级地震,震央在台南市安南区,光是台南永康地区震度就高达5级,让永康人惊吓,“第一次在震央 轰一声房子跳起来,屋顶快裂了!”一个中部农业大县的农村经营管理局负责人说,项目审批周期拉得长,搞得工作很被动,“在农村明显不合适,有的村就不建了”。

  大连开往烟台的轮渡上,一男子突然晕倒,民警发现后立即寻找医生与家属。男子恢复意识后说,自己上吐下泻,但找不到厕所,身体难受就晕倒了。

  广州市中级人民法院昨天(11日)召开新闻发布会通报全国首例共享单车破产案(“小鸣单车”经营者——广州悦骑信息科技有限公司破产案)的最新进展情况。广州中院表示,根据申报债权和初步核查的情况,债权金额高达5540多万元。特朗普参加在布鲁塞尔召开的北约峰会之后将于7月12日下午抵达英国,进行就任后对英国的首次“工作访问”。7月12日,英国广播公司(BBC)报道称,特朗普的到访,与过去半世纪以来历次到访的美国总统相比,场面和气氛会大不相同。

  “抢帽子交易”起源于早期证券交易所内交易员喊价的动作,引申含义是指证券机构及其从业人员公开评价推荐自己买卖或持有的证券,通过期待的市场波动取得经济利益的行为。

  德阳普降大暴雨,部分地区降特大暴雨,德阳市消防第一时间展开救援。德阳消防旌阳区政府专职队13人出警参加抗洪救援,除了一个通讯员值守电话外,全员出警。等官兵归队后,发现消防队营房已被淹。

  广州市中级人民法院昨天(11日)召开新闻发布会通报全国首例共享单车破产案(“小鸣单车”经营者——广州悦骑信息科技有限公司破产案)的最新进展情况。广州中院表示,根据申报债权和初步核查的情况,债权金额高达5540多万元。特朗普参加在布鲁塞尔召开的北约峰会之后将于7月12日下午抵达英国,进行就任后对英国的首次“工作访问”。7月12日,英国广播公司(BBC)报道称,特朗普的到访,与过去半世纪以来历次到访的美国总统相比,场面和气氛会大不相同。

  

  韩国前总统李明博受讯结束 否认检方主要指控

 
责编:万贯神话
加载中…

韩国前总统李明博受讯结束 否认检方主要指控

个人资料
养老与投资
养老与投资 新浪个人认证
据报道,与以往惯例不同,这一次,总统车队将直接把特朗普和夫人一行送到位于伦敦西北牛津郡的布伦海姆宫,俗称"丘吉尔庄园"。

加好友 发纸条

写留言 加关注

  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:10,468,680
  • 关注人气:15,358
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
博主被推荐的博文
养老与投资的这篇博文被推荐到新浪博客
此博主被推荐的博文:
  • 新浪首页

  • 中国公募基金的短板与死穴…

  • 详解养老保险全国统筹“三步…

  • A股改写单一工业版IPO标准…

  • 相关博文
    正文 字体大小:

    IPO批文并非免死金牌

    (2018-07-23 08:01:53)
    标签:

    ipo

    业绩变脸

    分类: 证券市场

    IPO批文并非免死金牌

    ——IPO审批不可能取代投资者独立判断

    武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

     

    一直以来,我国股民都误以为:凡是拿到IPO批文的公司,都应该是无可挑剔的,它们应该是不坏之身,上市后不应该出现“业绩变脸”,甚至退市都是一种罪过。

    其实,上市公司业绩波动是一种常态,当然,它也是一种不确定性风险。所谓“业绩变脸”,只要没有信息造假,只要没有法人及高管犯罪,它就是一种可包容的业绩波动。企业出现暂时性的经营困难或其他问题,就像普通人要吃五谷杂粮,难免会出现经常性的伤风感冒、头痛脑热,这不足为怪。因此,我们评价一家企业的业绩好坏,往往不在一时,而在长远。更重要的是,我们对一家企业投资价值的评判,除了短期盈利情况,更应关注其盈利模式及利润质量,主营收入增长的稳定性,尤其是主业成长性及研发投入、市场前景等。

    一个没有主业的公司,是不会有未来的,无论其短期盈利来自何方。我们看一家企业的好坏,不能仅盯某一年的业绩,更要看它过去三、五年都在做些什么,取得了怎样的绩效。有的公司上市后,手中有钱但不珍惜股东权益,四面出击、投机取巧,打一枪换一个地方,哪个行业赚钱就涉足哪个行业,哪个项目来钱快就插足哪个项目,它们称之为多元化经营、综合化发展,结果,几年混下来,企业失去了方向,没有了主业,然而,它们只要凭借“定向增发”这一神器,就可以不停地倒腾股权,美其名曰:资本运作、资产重组,其实质就是“以钱炒钱”、玩资本、玩跨界、玩差价。

    它们慷慨、任性地大搞“定向增发”、大玩“乾坤大挪移”或“吸功大法”,花别人的钱、购买别人企业的资产和利润,来充当自己公司的业绩,这就是所谓的“外延并购”、跨界并购。它们利用“定向增发”,不仅可以买回别人的资产和利润,而且还能大幅提升自己公司的每股净资产,即便原先每股净资产只有几分钱或负数,通过定向增发就可以瞬间将每股净资产提高至三、五元。然而,这种与主业毫不相干的并购,并不能将公司自身主业做大做强,弄不好,最后反客为主,公司没了主业,失去了方向和主心骨,也就失去了企业精神。

    因此,公司利润多少、利润的成色及含金量,对于我们判断一家公司的未来投资价值来说,都是至关重要的。事实上,我们股民很少去理性分析一家公司的利润来源与成色,无法独立判断公司长远投资价值,除了题材、概念炒作,就是跟庄、跟风,热衷于短炒及差价搏杀,股东意识淡漠,即便遭遇不良的上市公司,他们也不会“用脚投票”。例如,一旦有公司违法违规被查处,许多股民不是选择“用脚投票”,而是理解为“利空出尽”、随时可以“抄底”,这是典型的对赌与玩命。这也是投资者不成熟的表现。

    实际上,就像人的生老病死一样,企业经营失败或破产清算,也是再正常不过的事情,只要不涉及企业法人及高管犯罪,企业死亡与退市也是一种正常现象,而不是一种罪过。人有生命周期,企业同样也有生命周期,尤其是中小企业失败率、死亡率会更高,因此,在现实生活中,企业不仅可能生病,而且也有可能死亡,上市公司也是如此。从这一意义上讲,上市公司“业绩变脸”及股票退市,只要不是因为企业法人与高管犯罪所导致,那么,应该都是正常现象,不应归罪于IPO审批责任。

    事实上,IPO注册制就是要设计一种具有包容性的上市标准,以满足不同企业、多样化盈利模式发展的需要。美国NASDAQ及纽约证交所就为不同类型企业同时设立了不同的专属IPO通道标准,比方,IPO标准一可能适用于“重资产型”的企业,IPO标准二可能适合于“轻资产型”的企业,IPO标准三则可能适合于各类新业态、异型企业等。这样的IPO标准不是“一刀切”的唯一标准,而是具有较大弹性和多样化选择,甚至难免“泥沙俱下”,这样的IPO体制充分体现了市场的自信、开放与包容,它能够“不拘一格降人才”,尊重个性、包容失败,正因如此,才能培育出像IBM、微软、因特尔、苹果之类的伟大企业。

    相反,一个“小鼻子、小眼睛”的IPO体制,是难以培育出好企业、好股民的。美国股市的“大进大出”,就是一种自信、一种开放、一种包容、一种胸怀,它不是小家子气的“唯精英论”,它既能包容阿里巴巴的异型股权结构,也能包容中资企业的一些无名小企业,只有这样的开放与包容,才能大浪淘沙、大进大出,有时甚至是泥沙俱下的,这是一个包容的市场,也是一个自信、开放、高效的市场。

    包容、开放的大市场,不仅能够培育出好企业,而且也能培养出好股民。政府大包大揽的核准制,是一种行政审批制,它代替股民思考与判断,却无法培养股民“买者自负”的人格及“用脚投票”的精神,最终只能形成股民对政府的过度依赖,甚至撒娇、耍泼。实际上,抱在怀里的孩子,是永远长不大的。

    注册制改革的实质,就是“去行政化”,它让IPO审核更包容,它让市场更尊重股民的选择,它让股民变得更自主、更独立、更理性,它会让股民成熟得更快。注册制强调依法治市,并将市场化、法治化、国际化精神贯穿到每一个细节。

    IPO注册制下,不仅要实现IPO节奏市场化、IPO定价市场化,而且监管者不再代替投资者判断企业好坏,证监会的主要任务将是严查重惩信息造假、股价操纵、内幕交易等证券违法犯罪活动,投资者将成为真正的市场主体,独立判断风险,对自己的买卖行为负责,平等地与发行人讨价还价,你可以选择打新炒新,你也可以“用脚投票”、放弃打新炒新,“新股不败”将成为笑话,新股上市不要说10个涨停板,就是两、三个涨停板都会成为稀罕,新股破发将成为常态,这就是市场的开放与包容,它所对应的将是投资者的真正理性与成熟。

    由此可见,没有注册制,就不会有A股市场的长大成熟的明天。这就是为什么我国要将注册制改革纳入中央决策、人大授权的重要原因之一。今天,IPO扩容提速常态化,既是为了化解IPO堰塞湖,更是为了向注册制过渡对接,这样的IPO将会变得更包容、更有弹性!


    0

    阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
    已投稿到:
    • 评论加载中,请稍候...
    发评论

      发评论

      以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

        

      新浪BLOG意见反馈留言板 不良信息反馈 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

      新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

      新浪公司 版权所有

      平江县 祁县 和顺 安福 察隅
      八一镇 元氏 恩施市 上林 长岭
      百度